In summary:
- President Nayib Bukele said that with the funds granted by the IMF, they would channel advance payments to suppliers and amortization of domestic credit.
- In September last year, the unconstitutional president said he would not use money from loans for current spending.
- An expert believes the government’s decision contradicts this year’s budget and the agreements with the IMF.
President Nayib Bukele recently acknowledged that he will break his promise not to finance current spending and debt amortization with funds from loans, just as he announced days before presenting the draft national budget for 2025.
“For the first time in decades, (we will present) the first fully funded budget without the need to issue a single cent of debt for current spending,” the unconstitutional president said at an event held on September 15, in front of dozens of soldiers in formation.
But seven months later, the leader reversed this announcement. Bukele explained that due to the recent agreement with the International Monetary Fund (IMF), in the coming days the government would inject $1 billion, representing 2.8% of the Gross Domestic Product (GDP), in additional liquidity into the economy.
“These resources will be channeled through advance payments to micro, small, and medium-sized enterprises (MSMEs), advances to suppliers, and amortization of domestic credit. The objective of this measure is to boost economic activity in the short term, increasing capital flow in the domestic market,” he wrote on X.
However, for economist Rafael Lemus, Bukele’s recent announcement is contradictory: “It is not consistent with the approved budget and his message that it was fully funded and would not require more debt for current spending,” he told Infodemia.
The expert pointed out that the IMF agreement establishes spending limits (excluding interest payments) and primary balance targets, and that there are concrete goals, which is inconsistent with both instruments: the budget and the IMF agreement.
In December, the Legislative Assembly approved the budget for this year, amounting to $9,663 million, and lawmakers assured it was fully funded, but Lemus does not share that view.
“It was supposed that it didn’t require [additional debt] or was already fully funded, therefore it didn’t require additional debt to operate during the fiscal year. And here what he is saying is that this is a new loan that is not in the budget and that it will be used to finance operations of advance payments to suppliers and advance money to small, medium, and large enterprises. So this is inconsistent with that budget law,” the economist stated.
In February, the IMF Executive Board approved a new 40-month arrangement under the Extended Fund Facility (EFF) for El Salvador, with access equivalent to $1.4 billion.
“The authorities’ IMF-supported program aims to address macroeconomic imbalances and strengthen governance and transparency, with the goal of boosting El Salvador’s growth prospects and resilience,” the agreement states.
Lemus stressed that the resources are not intended to increase spending, not only because it breaches the budget, but also because the IMF funds are not intended to finance a spending expansion through more debt.
El Salvador ended 2024 with a state debt of $21,645 million, to which must be added nearly $10 billion in provisional debt that the Bukele government managed to take off its books and transfer to an autonomous institution through a pension system reform.
*As part of its verification work, Infodemia also maintains a Promise Tracker section, which aims to help citizens monitor the degree of fulfillment of promises made by the president and other relevant politicians in the country.
Bukele romperá su promesa de no financiar gasto corriente y pago de deuda con préstamos
En resumen:
- El presidente Nayib Bukele dijo que con los fondos otorgados por el FMI canalizarían pagos anticipados a proveedores y amortización de créditos internos.
- En septiembre del año pasado el mandatario inconstitucional dijo que no usaría dinero proveniente de empréstitos para gasto corriente.
- Especialista considera que la decisión del Gobierno es contradictorio con el Presupuesto para este año y los acuerdos con el FMI.
El presidente Nayib Bukele reconoció recientemente que romperá su promesa de no financiar gasto corriente y la amortización de deuda con fondos provenientes de préstamos, tal y como lo anunció días antes de presentar el proyecto de presupuesto general del Estado para el 2025.
“Por primera vez en décadas, (presentaremos) el primer presupuesto completamente financiado sin la necesidad emitir un solo centavo de deuda para gasto corriente”, dijo el mandatario inconstitucional en un evento realizado el 15 de septiembre, frente a decenas de soldados formados.
Pero siete meses después, el gobernante dio marcha atrás a este anuncio. Bukele explicó que por el reciente acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en los próximos días el Gobierno inyectaría 1,000 millones de dólares, lo que representa el 2.8% del Producto Interno Bruto (PIB) en liquidez adicional a la economía.
“Estos recursos se canalizarán a través de pagos anticipados a micro, pequeñas y medianas empresas, adelantos a proveedores y amortización de créditos internos. El objetivo de esta medida es dinamizar la actividad económica en el corto plazo, incrementando el flujo de capital en el mercado interno”, escribió en X.
Sin embargo, para el economista Rafael Lemus, el reciente anuncio de Bukele entra en contradicción: “No es coherente con la Ley del presupuesto aprobado y su mensaje de que estaba totalmente financiado y que no iba a requerir más deuda para gasto corriente”, dijo a Infodemia.
El especialista señaló que el acuerdo del FMI establece límites de gasto, excluyendo intereses y los ingresos en el balance primario y que hay metas concretas, por lo que no es coherente con ambos instrumentos, presupuesto y acuerdo con el FMI.
En diciembre, la Asamblea Legislativa aprobó el presupuesto para este año, con un monto de 9.663 millones de dólares y los diputados aseguraron que estaba financiado completamente, pero Lemus no comparte esa visión.
“Se supone que no requería o ya estaba todo financiado, por lo tanto no requería deuda adicional para operar en el ejercicio. Y aquí lo que está diciendo es que este no es un nuevo préstamo que no está en el presupuesto y que va a ser usado para financiar operaciones de pago anticipado de proveedores y adelantar dinero a pequeños, mediano y gran empresa. Entonces esto es incoherente con esa ley del presupuesto”, expresó el economista.
En febrero, el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó un nuevo acuerdo de 40 meses en el marco del Servicio Ampliado del Fondo (SAF) para El Salvador, con un acceso equivalente a 1,4 mil millones de dólares.
“El programa de las autoridades respaldado por el FMI se propone corregir los desequilibrios macroeconómicos y fortalecer la gobernanza y la transparencia, con el objetivo de impulsar las perspectivas de crecimiento y la resiliencia de El Salvador”, señala el acuerdo.
Lemus destacó que los recursos no son para aumentar el gasto, no solo porque incumple el presupuesto, sino que los fondos de los recursos del FMI no tienen la finalidad de convertirse en una expansión de gasto con más deuda.
El Salvador cerró el 2024 con una deuda estatal de 21 mil 645 millones de dólares, a la que se deben sumar cerca de 10 mil millones de deuda provisional que el Gobierno de Bukele logró sacar de sus cuentas y trasladarlas a una institución autónoma mediante una reforma del sistema de pensiones.
*Como parte de su labor de verificación, Infodemia también mantiene una sección de Verificador de Promesas, que busca ayudar a la ciudadanía a monitorear el grado de cumplimiento de las promesas realizadas por el presidente y otros políticos relevantes del país.